中國工信部下屬中國信息通信研究院消息表示，2018上半年全球人工智能領(lǐng)域投資額達(dá)435億美元，其中中國的投資規(guī)模高達(dá)317億美元，占70%以上。截至2018年9月，全球人工智能企業(yè)數(shù)量為5159家，其中中國大陸1122家，北京市以445家成為全球人工智能企業(yè)最多的城市。
人工智能在中國的火熱情況可見一斑。
資本的瘋狂涌入人工智能行業(yè)，同時催生了大量泡沫。有投資人指出：“最近我見了一個做內(nèi)衣的，也說自己是人工智能的企業(yè)，這是非常不正常的現(xiàn)象。現(xiàn)在，人工智能領(lǐng)域的泡沫化特別嚴(yán)重。”
中國人工智能行業(yè)發(fā)展如何?人工智能泡沫有哪些表現(xiàn)?資本寒冬對人工智能行業(yè)有哪些影響?近期，我們采訪了英諾天使基金合伙人周全，聊了聊他對這些問題的看法。
周全在英諾天使基金主要關(guān)注人工智能、大數(shù)據(jù)、智能硬件泛科技類領(lǐng)域，投出了推想科技、微動天下、智行者、未來黑科技等項(xiàng)目。
以下為周全口述，經(jīng)創(chuàng)業(yè)家&i黑馬編輯：
01、“泡沫”必然存在
當(dāng)資本開始關(guān)注一個行業(yè)的時候，一定會催生泡沫。
過去一兩年，人工智能項(xiàng)目受到資本追捧。我們觀察到，科研院所的科學(xué)家們出來創(chuàng)業(yè)拿融資非常容易。譬如中科院系的寒武紀(jì)，清華電子工程系長聘副教授汪玉聯(lián)合創(chuàng)辦的深鑒科技等。
2018年地平線B輪融資十億美金，有這么多投資機(jī)構(gòu)投資，肯定有他們的投資邏輯。
地平線創(chuàng)始人余凱，前百度研究院執(zhí)行院長，智商和研究能力都很高。同時，他能將行業(yè)頂級人才匯聚在一起，地平線的估值和公司科學(xué)家數(shù)量成正比。盡管目前地平線還沒有產(chǎn)品銷售收入，但它已經(jīng)有了足夠的人才積累，資本市場給出的溢價就會高幾倍。
頭部項(xiàng)目的稀缺性，也為地平線帶來了一定的溢價。資本愿意給地平線這么高的估值，肯定是看中了它未來的市場空間足夠大。如果未來中國能出現(xiàn)一家偉大的芯片公司，目前頭部芯片公司成功的概率相較更大。
做投資，并不是說現(xiàn)在項(xiàng)目的價值是一塊錢，就給它一塊錢。資本給它一百塊，賭的是未來它能成為一萬塊的可能性。
在我看來，資本追捧也有益于行業(yè)發(fā)展。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，大批公司倒閉了，但成就了中國的百度、阿里巴巴。人工智能泡沫也好、科技泡沫也好，勝者為王，經(jīng)歷過資本寒冬的洗禮，兩三年后中國一定會沉淀出一些偉大的人工智能公司，這對我們國家從房地產(chǎn)資源型經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新驅(qū)動來說是有好處的。
02、2019，人工智能泡沫將會破裂
近兩年人工智能項(xiàng)目融資最多，估值最高。很多VC項(xiàng)目是IPO的價格，甚至一些人工智能天使輪的項(xiàng)目是Pre-IPO的價格，這極其不合理。
今年整個行業(yè)進(jìn)入了資本寒冬。在我看來，人工智能泡沫也將在2019年破裂，一些沒有造血能力、沒有落地場景、沒有收入的人工智能公司會首當(dāng)其沖。
無人駕駛作為人工智能領(lǐng)域的皇冠和排頭兵，現(xiàn)在也傳出了裁人、收縮、公司團(tuán)隊(duì)不和的消息。因?yàn)闊o人駕駛難度很大，需要很長時間才能落地，這個過程沒有收入，全靠資本投入。現(xiàn)在投資人都出手謹(jǐn)慎，無人駕駛肯定首當(dāng)其沖。2019年，無人駕駛領(lǐng)域的軍備競賽將會史無前例地慘烈。
現(xiàn)在項(xiàng)目去融資的時候，行規(guī)都是砍一半估值。(這個估值是相對的，好項(xiàng)目的估值很堅挺，不好的項(xiàng)目估值再低也不投。)現(xiàn)在，整體項(xiàng)目估值趨向合理。優(yōu)秀、頭部項(xiàng)目的估值不會太便宜，只是不再像以前那樣，上午一個價，下午一個價，晚上不投就沒機(jī)會了。現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)者也更加理性，他們也希望找一些有資源、有品牌背書的投資方。
03、焦慮的投資人
每當(dāng)風(fēng)口來臨，投資人也很焦慮，生怕錯過機(jī)會。因此，現(xiàn)在市面上也有一些不懂人工智能技術(shù)，完全憑感覺出手的投資人。
如果投資人知道了一個項(xiàng)目的營業(yè)收入、利潤，對照上市公司的估值就能投資的話，那小學(xué)生也可以做投資了。投資人只有投自己看的懂、有認(rèn)知的行業(yè)才會容易成功。如果只是追風(fēng)口，最后肯定一地雞毛。就像2018火起來的區(qū)塊鏈，這個現(xiàn)象就明顯存在。
英諾在投資科技項(xiàng)目主要關(guān)注三點(diǎn)：
第一，上天。科技創(chuàng)新和模式創(chuàng)新不同，有一定的創(chuàng)業(yè)門檻。科技創(chuàng)新需要一萬小時的積累，科學(xué)家有過去五年、十年的科研積累、技術(shù)積累和團(tuán)隊(duì)積累;
第二，入地。科學(xué)家創(chuàng)業(yè)如果只有好技術(shù)，但沒有落地的能力，找不到實(shí)際的應(yīng)用場景，是不可能成功的。因此，我們希望團(tuán)隊(duì)中除了有大科學(xué)家，大教授、專家做技術(shù)支撐，也有年輕人沖在一線去做市場BD，招人，這樣的團(tuán)隊(duì)更容易成功;
第三，能出海。現(xiàn)在科技競爭是全球化競爭，希望創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要有國際化視野。
科學(xué)家要想轉(zhuǎn)身成為企業(yè)家需要跨越一條鴻溝：從技術(shù)到產(chǎn)品，產(chǎn)品到市場，需要面對很多挑戰(zhàn)。英諾會為創(chuàng)業(yè)者對接其欠缺的產(chǎn)業(yè)資源、政府資源、VC資源，通過深度投后服務(wù)加速項(xiàng)目的發(fā)展。
人工智能、大科技行業(yè)有很多的細(xì)分領(lǐng)域，如果投資人不在細(xì)分行業(yè)進(jìn)行深入研究的話，對項(xiàng)目很難有專業(yè)判斷。
2015年，我們在未來黑科技只有一個想法、一張PPT的時候投資了它。現(xiàn)在它已經(jīng)完成了三輪融資，估值翻了幾十倍。做早期投資，大部分項(xiàng)目就像未來黑科技的狀況一樣，處于起步階段。這就需要投資者人判斷項(xiàng)目的產(chǎn)品和技術(shù)的市場有沒有想象力，三五年后能不能發(fā)展成為一家?guī)资畠|估值的公司。
有一家做低軌衛(wèi)星的公司在估值非常低的時候找到了我們，當(dāng)時我們對這個行業(yè)沒有足夠的認(rèn)知和研究，最后就錯過了。這警醒我們做早期投資，要對新鮮事物保持足夠的好奇心，始終保持謙卑和包容，不斷提升自己的認(rèn)知。如果因?yàn)槟悴欢唾Q(mào)然否定一個項(xiàng)目的話，就會錯失很多機(jī)會。
04、科技創(chuàng)新的時代
過去幾年，中國創(chuàng)業(yè)公司大部分都是模式創(chuàng)新，中國人口基數(shù)大，加上移動互聯(lián)網(wǎng)紅利，使得如電商、共享經(jīng)濟(jì)這類企業(yè)在過去幾年發(fā)展的非常快。但2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)，讓我們清醒的意識到中國缺乏自己的核心技術(shù)，很多“大廈”建立在別人的地基上。
從大趨勢來說，中國的確需要科技創(chuàng)新：
一方面，外企在中國的成本每年以100%的幅度上漲，逃離中國，搬去東南亞已經(jīng)成為趨勢。中國制造鞋、襯衣已經(jīng)沒有成本優(yōu)勢了，我們需要一些有核心技術(shù)的機(jī)器人公司、人工智能公司、芯片公司、智能制造等創(chuàng)新公司來填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)空白。
此外，中國過去10年培養(yǎng)了6000萬大學(xué)畢業(yè)生和450萬研究生，留學(xué)人員的回國比例也在上漲。中國由過去的人口紅利慢慢轉(zhuǎn)向工程師紅利(高教育素質(zhì)人口紅利)。有了足夠多的工程師，為中國從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，提供了良好的基礎(chǔ)。
在人工智能領(lǐng)域，目前中美差距主要在基礎(chǔ)技術(shù)研究和高端技術(shù)人才上。比如需要長期技術(shù)研發(fā)、資金投入積累的芯片半導(dǎo)體行業(yè)，中國在算法上要落后于美國。但中國的人口基數(shù)和市場足夠大，可以獲取大量數(shù)據(jù)，因此，中國在應(yīng)用層面要領(lǐng)先于美國。
譬如英諾投資的“推想科技”，它利用深度學(xué)習(xí)技術(shù)，輔助醫(yī)生分析DR、CT及MRI等醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)。這個公司找到我們的時候，當(dāng)天我們就決定投資。
在投決時，我當(dāng)時認(rèn)定這個公司以后會超過國外類似公司，甚至?xí)蔀橐患胰蚧墓尽Ｍ葡肟萍嫉膭?chuàng)始人是芝加哥大學(xué)博士畢業(yè)，團(tuán)隊(duì)在算法技術(shù)上并不比美國同類項(xiàng)目差，它們的優(yōu)勢在于獲取的醫(yī)療影像數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超美國。在就醫(yī)量上，中國一家三甲醫(yī)院一天的數(shù)據(jù)比美國競爭對手一個月可獲取的數(shù)據(jù)都大;從隱私數(shù)據(jù)的保護(hù)上來說，在美國，企業(yè)要想獲取一個病人的影像數(shù)據(jù)，需要病人親筆簽字，非常復(fù)雜，在這方面中國創(chuàng)業(yè)公司有巨大的優(yōu)勢。
中美貿(mào)易戰(zhàn)原因之一是美國看到中國在人工智能、智能制造領(lǐng)域的野心和宏圖，而這是美國的產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，中國要做，美國肯定全面打壓。人工智能、智能制造是未來的趨勢，中國不會放棄追趕。
未來十年將是科技創(chuàng)新的時代。
05、爭取活下來，活得更長
今年，我希望深挖智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智能制造兩個方向：
汽車是一個萬億級的市場。汽車從發(fā)明至今，相對于手機(jī)、計算機(jī)來說，變化并不大。現(xiàn)在汽車行業(yè)迎來了一個變革的拐點(diǎn)，未來汽車是一個智能化的交通工具。譬如，現(xiàn)在通話不是手機(jī)最主要的功能，未來開車或許也不是汽車最大的功能，而是變成智能終端、檢測終端。
過去10年蘋果公司帶動了智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，產(chǎn)生了歐菲光、舜宇光電市值翻了10倍的白馬股。智能汽車時代隨著特斯拉到中國的建廠，智能網(wǎng)聯(lián)車產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會也已經(jīng)出現(xiàn)，比如無人駕駛的整車、關(guān)鍵核心零部件、V2V、V2X、車網(wǎng)聯(lián)信息安全等。
在智能制造方面，20年前的日本工廠就已經(jīng)非常先進(jìn)和自動化，中國在紡織行業(yè)、服裝行業(yè)以及一些重工行業(yè)，大部分的產(chǎn)能都很落后。
一年前，我去很多3C制造企業(yè)參觀，缺陷檢測還需要女工人工檢測，在放大鏡前面一盯就是一天，原本好好的眼睛最后都不行了。如果用機(jī)器視覺，既能把人從繁瑣枯燥的工作中解放出來，也能大大提高準(zhǔn)確率。國內(nèi)很多國內(nèi)芯片制造業(yè)，甚至還需要人工搬運(yùn)芯片晶舟，我記得很清楚，一個操作工在搬芯片的時候摔了下去，一下子損失了幾十萬，最后被開除了，而這在日本早就實(shí)現(xiàn)全自動化了。當(dāng)我們淘汰掉不合理的產(chǎn)業(yè)和過剩產(chǎn)能后，肯定會產(chǎn)生一些新的力量。
過去四十年，中國因?yàn)楦母镩_放的紅利，享受著高速發(fā)展。過去20年中國的房價從來沒有跌過，不斷挑戰(zhàn)大家的想象空間。未來三年，從內(nèi)外部來看，中國的經(jīng)濟(jì)都將處于調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)降速、資本寒冬是常態(tài)。因?yàn)橹袊旋嫶蟮娜丝诨鶖?shù)，以及工程師紅利，再過三年、五年可能又是一個高速發(fā)展期，
但在2019年勝者為王的大環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該更加務(wù)實(shí)，穩(wěn)中求進(jìn)，管理好自己的現(xiàn)金流，做更多的確定性的事情，不要盲目擴(kuò)張。在資本充裕的情況下，企業(yè)可以做冒進(jìn)的事情。現(xiàn)在企業(yè)運(yùn)營要更加穩(wěn)一點(diǎn)，爭取活下來，活的更長。
