存儲芯片的頭部廠商正努力跨越寒冬。三星電子、SK海力士和美光，正在減產(chǎn)、應(yīng)對庫存問題、節(jié)約資本開支，并推遲先進(jìn)技術(shù)的進(jìn)展，以應(yīng)對存儲器需求的疲軟態(tài)勢。“我們正處于盈利能力呈下降趨勢的時期”，10月27日三星電子在三季度財報會上對投資者說，不僅如此，公司的庫存在三季度迅速增加。
存儲器是半導(dǎo)體市場占比的最高分支，2021年市場空間大約1600億美元，也在電子產(chǎn)品中隨處可見，它是一項標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在國際市場上發(fā)展得很成熟，產(chǎn)業(yè)隨庫存、需求、產(chǎn)能的變化具有明顯的周期性，廠商的生產(chǎn)和盈利情況隨行業(yè)周期性波動而劇烈變動。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，2022年閃存(NAND)市場的增長率只有23.2%，這達(dá)到近8年來最低增長數(shù)值;內(nèi)存(DRAM)的增長率僅有19%，并預(yù)計在2023年進(jìn)一步降至14.1%。
StrategyAnalytics手機(jī)元件技術(shù)服務(wù)高級分析師JeffreyMathews對記者表示，市場的供過于求強(qiáng)烈推動了下行周期，這也是DRAM和NAND低價的主要原因。2021年廠商們在擴(kuò)產(chǎn)方面較為樂觀，NAND和DRAM還供不應(yīng)求，隨著需求端在2022年開始下降，行情進(jìn)入供過于求。另一家SK海力士在三季度財報中說，DRAM和NAND產(chǎn)品需求低迷，銷量和價格雙雙下降。
StrategyAnalytics手機(jī)元件技術(shù)服務(wù)總監(jiān)SravanKundojjala對記者表示，上一輪衰退發(fā)生在2019年，當(dāng)時所有存儲器廠的收入和資本支出都大幅下降，疲軟行情持續(xù)了兩個季度才見底。2022年的情況與2019年有一些相似之處，但這一次的調(diào)整似乎更劇烈。
JeffreyMathews表示，這一輪周期還受到低需求、經(jīng)濟(jì)下滑和地緣政治緊張局勢的影響。多年來拉動存儲器的兩大驅(qū)動力——智能手機(jī)和PC需求明顯疲軟，預(yù)計將持續(xù)至2023年。
三星電子表示，對于移動設(shè)備，需求極有可能在明年上半年繼續(xù)疲軟、增長緩慢，消費(fèi)者信心將在季節(jié)性疲軟的影響下持續(xù)低迷。對于PC，由于銷售低迷而積累的庫存將在明年上半年耗盡，很可能看到需求的大幅復(fù)蘇。公司將繼續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)能否在明年下半年企穩(wěn)，以及產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇跡象。
SravanKundojjala表示，數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)、人工智能和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域為內(nèi)存供應(yīng)商提供了更高的未來增長。美光、SK海力士和三星電子都在三季度財報中提到了一些新動能的出現(xiàn)：數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器將會成為存儲器市場的下一個強(qiáng)勁的驅(qū)動力。
庫存高企
一個基本電子設(shè)備包含以下系統(tǒng)，傳感器、處理器、存儲器和執(zhí)行器，其中存儲器承擔(dān)著信息記憶的功能，按照產(chǎn)品類型可分為內(nèi)存(DRAM)和閃存(NAND)兩大類。DRAM常見的產(chǎn)品形態(tài)主要是內(nèi)存條，F(xiàn)lash在生活中隨處可見，microSD卡、U盤、SSD(固態(tài)硬盤)等。
存儲器市場高度集中，根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)數(shù)據(jù)，在DRAM市場，三星、美光、SK海力士合計占比約94%。在NANDFlash領(lǐng)域，三星、鎧俠、SK海力士、西部數(shù)據(jù)、美光、英特爾合計占比約98%。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，DRAM價格自年初以來就一路走跌，2022年下半年合約價每季跌幅更超過10%。NAND的定價也在進(jìn)一步降低，進(jìn)入三季度，降幅由原先預(yù)估的15—20%擴(kuò)大至30—35%。
10月27日，三星電子發(fā)布三季度業(yè)績顯示，負(fù)責(zé)芯片業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體(DS)部門第三季度營收為23.02萬億韓元，低于分析師預(yù)期。負(fù)責(zé)存儲業(yè)務(wù)的部門營收15.23萬億韓元，環(huán)比下滑28%，同比下滑27%。三星電子的板塊中有半導(dǎo)體、家電、面板、智能手機(jī)。
公司表示，存儲器的疲軟掩蓋了整體業(yè)績的漲勢，整體毛利率下降2.7%，營業(yè)利潤率也下降了4.1個百分點(diǎn)，降至14.1%。
10月26日，SK海力士三季度收入10.98萬億韓元，營業(yè)利潤1.66萬億韓元，銷售和營業(yè)利潤分別環(huán)比下降20.5%、60.5%。另一家大廠美光在9月29日發(fā)布了2022第四季度財報(2022年6-8月)，收入僅66.4億美元，環(huán)比減少23%，同比減少20%。
三星電子表示，需求疲軟的主要原因是當(dāng)前持續(xù)存在的宏觀問題，以及客戶正在經(jīng)歷的庫存調(diào)整，庫存調(diào)整的幅度比預(yù)期的要大。公司意識到，由于存儲器產(chǎn)品的走弱，市場對自身的庫存水平較高表示擔(dān)憂。
三星電子稱，正努力將庫存管理到平衡水平。而且，已經(jīng)無法用過去的標(biāo)準(zhǔn)來判斷當(dāng)前的庫存水平了，因為客戶們正在經(jīng)歷一輪庫存調(diào)整，調(diào)整幅度已超出預(yù)期。
JeffreyMathews表示，過去，受到存儲器市場的周期性驅(qū)動，廠商爭相迎合需求的復(fù)蘇，擴(kuò)大產(chǎn)量，隨著客戶需求的減少，供應(yīng)逐漸過?！，F(xiàn)在他們開始應(yīng)對自身的庫存問題。
美光表示，幾乎所有終端市場的重大客戶都在進(jìn)行庫存調(diào)整。SravanKundojjala對記者表示，當(dāng)前，一些供應(yīng)商正在與客戶簽訂長期協(xié)議，期望減少庫存中的成品，也在努力使庫存具有可替代性，以平衡任何需求的變化。
保守策略
“我們一直強(qiáng)調(diào)優(yōu)化成本，讓成本結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于任何競爭對手，這是當(dāng)前確保穩(wěn)定盈利能力的一種方式”，三星電子認(rèn)為，產(chǎn)品是具有價格彈性的，可以利用這一彈性，人為地創(chuàng)造出一些需求，當(dāng)然效果很有限，整體的價格走勢仍然是無法控制的。
SK海力士在三季度財報會上表示，為優(yōu)化成本，公司在三季度努力提高新品的銷售比例和良率，但是大幅降價超過了降低的成本，營業(yè)利潤也有所下降。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，三星電子、SK海力士、美光三家廠商內(nèi)存的產(chǎn)出量在今年僅保持了12-13%的增長。2023年，三星電子的產(chǎn)出量還將減少8%，SK海力士減少6.6%，美光減少4.3%
大廠在資本支出、擴(kuò)產(chǎn)方面行為謹(jǐn)慎。SK海力士表示，明年資本開支將同比減少50%以上，今年的投資預(yù)計在10-20萬億韓元左右。美光也稱會大幅削減2023財年的資本支出，并降低制造廠的利用率。
TrendForce集邦咨詢表示，在內(nèi)存方面，對比三星電子在2023年Q4和2022年Q4的投片規(guī)劃，中間只增加4萬片;SK海力士投片增加2萬片，美光相對更節(jié)制，只增加5000片。另外，廠商原本都在新建內(nèi)存廠，目前看廠房進(jìn)度在推進(jìn)，但整體有遞延趨勢。
三星電子對擴(kuò)產(chǎn)相對樂觀，公司稱會繼續(xù)保持適當(dāng)水平的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以應(yīng)對中長期需求，但在設(shè)備上的投資會靈活一些。盡管當(dāng)前市場需求收縮，但是公司從戰(zhàn)略層面考慮，需要從中長期角度為需求恢復(fù)做好準(zhǔn)備，所以公司不會為了迎合短期的供需平衡而人為地減產(chǎn)。
JeffreyMathews表示，縮減開支和產(chǎn)量，還將影響廠商先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，向高級節(jié)點(diǎn)爬坡的速度變慢，因此比特成本(位成本)的降低也將放緩。
展望明年
不同廠商對存儲器的市場界定不同。按照終端劃分，存儲器的三大驅(qū)動力是智能手機(jī)、PC、服務(wù)器。
TrendForce集邦咨詢預(yù)測，內(nèi)存市場2023年來自服務(wù)器的份額會增長至36%，和手機(jī)份額相接近。而用于手機(jī)的行動式內(nèi)存向上的空間較小，可能會從原本的38.5%降到37.3%。閃存市場的消費(fèi)電子產(chǎn)品還會比較疲軟，其中智能手機(jī)大約小幅增長2.8%，筆記本電腦還要繼續(xù)下滑8-9%。
集邦咨詢研究經(jīng)理劉家豪在10月12日的“2022集邦咨詢半導(dǎo)體峰會暨存儲產(chǎn)業(yè)高層論壇”上表示，存儲器的發(fā)展可以劃分為幾個重要推動力，在2008年-2011年受筆記本電腦的驅(qū)動;進(jìn)入2012年，隨著手機(jī)、平板電腦等智慧設(shè)備的普及，加之互聯(lián)網(wǎng)的帶動，這些設(shè)備取代筆記本電腦成為了拉動存儲器的主要動力;在2016-2019年階段，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)大，服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的重要性凸顯，存儲器開始有了下一個新動力。
JeffreyMathews表示，存儲器的上一輪衰退發(fā)生在2019年，因為智能手機(jī)這一最大終端市場的需求下降。當(dāng)時，供應(yīng)鏈堆積了大量庫存，智能手機(jī)制造廠的需求下降，用于智能手機(jī)的NAND和DRAM的ASP(平均售價)也出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑幅度。
劉家豪表示，在2020-2022年的階段，疫情、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、消費(fèi)電子疲軟等變量因素出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)對于高強(qiáng)度運(yùn)算的需求比過往更強(qiáng)烈，更多互聯(lián)網(wǎng)、IT廠商都布局了數(shù)據(jù)中心，這也帶動數(shù)字化逐步向云上發(fā)展。用于服務(wù)器的存儲器需求會更明確，盡管當(dāng)下占據(jù)的市場份額還是少數(shù)，但是展望中長期的未來，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器會成為存儲器市場的關(guān)鍵驅(qū)動力。
三星電子將在2023年增加用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)品。三星電子表示，考慮到AI和5G等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施投資，明年來自服務(wù)器的DRAM產(chǎn)品需求將保持穩(wěn)定。
SravanKundojjala表示，大多數(shù)供應(yīng)商都希望減少對PC和智能手機(jī)市場的關(guān)注。同時，數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)、人工智能和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域為他們提供了增長的機(jī)遇。
JeffreyMathews表示，由于存儲器技術(shù)向先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的不斷進(jìn)步，NAND和DRAM產(chǎn)品的性能有望實(shí)現(xiàn)下一代飛躍。預(yù)計數(shù)據(jù)中心、設(shè)備和邊緣計算等關(guān)鍵終端市場的需求將強(qiáng)勁增長，因此供應(yīng)商正在推動其內(nèi)存產(chǎn)品組合。從長遠(yuǎn)來看，還是希望內(nèi)存供應(yīng)商在容量擴(kuò)展方面保持謹(jǐn)慎，并保持更嚴(yán)格的供應(yīng)和定價紀(jì)律。
